Эксперты: Девальвации не будет, рынок ищет равновесие

Понедельник, 13 июля 2009 г.

В понедельник средневзвешенный курс доллара повысился на 1.35 рубля и составил 33 рубля. Некоторые СМИ говорят о вероятности резкой девальвации и проводят аналогии с концом 2008 года. Эксперты же считают, что стоимость барреля нефти для рубля комфортна, экономических предпосылок предпосылок для девальвации нет и это понижение - следствие поиска рынком "точки равновесия"

Леонид Пайдиев, эксперт Фонда поддержки законодательных инициатив, экономист:
Теоретически, если смотреть на отчетность, которую предоставляет Банк России - предпосылок для девальвации нет. Страна зарабатывает по-прежнему достаточно валюты для оплата того импорта, который она осуществляет. Страна начала покупать гораздо меньше товаров за рубежом, чем прежде.

Единственная угроза, которая существует - выплата внешних долгов, которые накопились для нашей страны. Но в принципе, и здесь средств хватает. Таким образом, все те, кто говорят об угрозе девальвации рубля, конечно, преувеличивают. Угроза может возникнуть, если государственная помощь, котораю сейчас осуществляется, будет роздана по неэффективным схемам. Если эти деньги не дойдут до экономики, не окажут положительно эффекта, а просто окажутся на валютном рынке. Если же этого не случиться то никаких новых проблем для страны не существует.

Все просто определится от эффективности государственной политики, строгости валютного контроля. Так что предпосылок для девальвации рубля нет. Может ли она случиться в действительности? Если случится - причиной окажется не экономический фактор.

Алексей Ведев, генеральный директор финансово-аналитической лаборатории:
Во-первых, я считаю, что объективных предпосылок для девальвации нет - поскольку цены на нефть находятся на достаточно стабильном уровне (даже несмотря ни их текущее понижение). Снижение не настолько критично для того чтобы происходила резкая девальвация.

Ситуация с реструктуризацией и внешней задолженностью достаточно благоприятна. Если в начале года планировался отток на уровне 110 млрд. долларов, то по факту в этом году, думаю, отток будет 50-60. Поэтому какие причины-то для девальвации? Но я бы хотел отметить бездействие Центробанка. При кризисе очень важна стабильность как на финансовом, так и на валютном рынках. Например, я не исключаю, что текущее ослабление курса рубля негативно скажется на инфляции, поскольку импортный товар наверняка подорожает еще раз. Общей рекомендацией было бы держать стабильным как рынки, так и национальные валюты. Доходы бюджета от нефтедолларов увеличиваются, увеличиваются доходы экспортеров в рублях.

В целом я пока не вижу каких-то катастрофичных последствий на вторую половину текущего года. Впрочем, ЦБ необходимо было стабилизировать курс.

Кирилл Тремасов, директор аналитического департамента Банка Москвы:
На самом деле динамика валютного курса становиться все более рыночной. ЦБ все меньше вмешивается в ход торгов и все больше переходит к политике инфляционного таргетирования. Это стратегическая цель ЦБ перейти к этой политике в среднесрочной перспективе нескольких лет. Относительно сильная (но не обвальная) девальвация была осенью, когда ЦБ действительно долгое время держал курс рубля. Потом, когда цены на нефть резко упали (ниже 60 долларов за баррель) - ЦБ отказался от этой затеи, произведя сильную девальвацию национальной валюты, накачав банки беззалоговыми кредитами.

Сейчас ничего похожего нет. Волантильность валютного курса резко повысилась и ЦБ все меньше влияет на ход торгов. Сами посмотрите с начала года доллар упал с 36 почти до 30 с половиной - это очень резкое укрепление рубля. ЦБ почти не вмешивался. Сейчас ЦБ точно так же спокойно позволяет рынку самому нащупать некую точку равновесия. Поэтому при сегодняшней цене нефти 60 долларов за баррель рубль, наверное, выглядит несколько перепроданным. Действительно, движение и в пятницу, и сегодня было слишком резким - но носило спекулятивный характер. Наверное, когда действительно нефть пересекла отметку 60 долларов за баррель - у многих игроков появились спекулятивные настроения сыграть на ослаблении рубля. И кстати рубль упал избыточно. Если сейчас нефть стабилизируется в районе 60 долларов за баррель или поднимется выше - рубль скорее всего начнет укрепляться. Думаю, в течение нескольких месяцев может вновь вернуться к уровню 30 рублей за доллар.
Если брать короткую перспективу: неделя - две, то здесь курс рубля может еще и несколько снизиться. Но если брать перспективу более длительную в три- шесть месяцев - я думаю, рубль на таком интервале укрепится.